今年夏天，以太坊对比特币表现出强烈反对。虽然比特币价格一度逼近5,000美元的峰值，但美国和中国在关税和贸易问题上的对峙引发了今年第二次经济担忧。尽管如此，占主导地位的加密货币在本周末再次站稳了脚跟。
尽管两种资产的价格以美元计算均有所下跌，但比特币的价值相对于以太坊却有所上升，据其称，周五一枚比特币的价值接近 30 枚以太坊。雅虎财经周二，单个比特币已经跌至27.7个以太坊左右。
作为中国受到制裁韩国航运公司的美国零部件，以及美国财政部长斯科特·贝森特建议美国最大贸易伙伴的经济“疲软”，看来唐纳德·特朗普总统的关税威胁周五的局势可能会引发另一场僵局。
加密资产管理公司 Hashdex 的研究主管 Pedro Lapenta 表示解密以太坊近期表现逊于比特币“更多地反映了宏观环境的变化，而非基本面因素”。其中包括所谓的贬值贸易由于投资者寻求躲避潜在的货币贬值，这也使比特币受益更多。
“比特币自然会首先抓住这种对冲需求，”他说道，“但以太坊的结构性故事依然强劲，这源于受监管的稳定币的兴起、代币化以及机构对链上金融的采用。”
今年比特币价格最低时曾一度达到 23.7 以太币，而与此同时，比特币价格在 8 月份攀升至 4,956 美元的历史新高。CoinGecko.
然而，在 4 月份的大部分时间里，一枚比特币的价值至少为 50 以太币，这是今年比特币兑较小资产表现最强劲的时期之一，而特朗普政府则管理着对“互惠”关税的预期。
当时，比特币是唯一一种似乎受益于全球地缘政治秩序或风险变化的数字资产，一些分析师比较其表现堪比黄金。
在美联储降息考量和持续的政府关门之间，特朗普政府的贸易举措只是影响市场的一个因素。但 Bitwise 高级投资策略师 Juan Leon 表示，加密行业还有一些特定发展值得考虑。
Leon 表示，以太坊近期的上涨源于投资者对以太坊资金管理公司出现以及稳定币立法通过的兴奋。这位策略师表示，加上有利的监管环境，这些因素“为明年山寨币的反弹带来了希望”。
比特币的表现多年来一直优于以太坊，但尽管最近几周比特币相对于以太坊的涨幅最大，但今年比特币的价格涨幅相对较大。
在过去的市场周期中，比特币达到顶峰之后，以太坊等加密货币会持续走强，这通常被称为“山寨币季节”。
TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 告诉解密他“从来都不相信这个或任何‘山寨币季节’”，并认为只有少数代币可能作为合法技术存活下来。
尽管如此，他相信以太坊“代表着真正的技术”，并可能在去中心化金融中发挥重要作用，例如可能将数万亿美元的资产代币化。因此，维坦扎表示，以太坊“可能会随着时间的推移而大幅升值”。
分析师指出，以太坊的波动性总是比比特币更大，而且在某些月份，规模较小的资产可能会表现得更好。
但维坦扎也表示，如果这种优异表现能够持续几个月以上，他会感到惊讶。